阅文收购新丽传媒 155亿 阅文集团全资收购新丽传媒 腾讯要股份不要现金

影视制作公司新丽传媒的最终归宿确定：阅文集团。

8月13日晚，网络文学平台公司文悦集团宣布，拟以不超过155亿元的价格收购新力传媒100%股权。

创立于2007年的新丽传媒，主要从事电视剧、网络剧及电影的制作和发行，制作的剧集作品包括《我的前半生》《白鹿原》《女医明妃传》《余罪》等，参与电影包括《悟空传》《情圣》《羞羞的铁拳》及《夏洛特烦恼》。

阅读组表示，根据双方最终达成的协议，新力传媒现有的管理团队将继续负责电视剧、网剧、电影的制作，并有权选择原创内容，包括从阅读以外的平台选择素材。同时，新力传媒将在阅文集团的帮助下，与阅文集团的内容库、作家平台、编辑团队等资源取得联系。

“收购新丽对阅文来说，是一个能将自身内容实力向下游延展的稀缺机会，使阅文能够进一步深入IP价值链，优化为作家和用户提供的服务。我们相信，此次联合将为阅文股东创造重要的长期战略价值。”阅文集团联席CEO梁晓东表示。

腾讯作为文悦集团的大股东和新力传媒的第二大股东，在本次交易中担任卖方。

155亿元总对价中，阅文集团将向腾讯支付的对价为52.9亿元，结算方式为股份；新丽传媒管理层卖方持股则要价102.1亿元，以50%现金及50%股份结算。新丽传媒管理层卖方包括新丽传媒创办人曹华益及公司原管理层。

本次收购的现金对价将分四期支付。此次用于收购的文悦集团新发行股份定价为每股80港元，较8月13日文悦集团67港元的收盘价高出19.4%。

交易完成后，新丽传媒创始人曹华益将通过旗下公司持有阅文集团2.24%的股权，新丽传媒其他股东将共持有阅文集团1.45%的股权，而腾讯对阅文集团的持股将进一步增加至54.34%。

财务数据显示，新力传媒2017年税后净利润为3.76亿元，2016年为1.6亿元。截至2017年末，新力传媒总资产和净资产分别为41.18亿元和12.99亿元。

同时，新丽传媒也做出了业绩承诺，2018年、2019年和2020年的净利不低于5亿元、7亿元和9亿元，如若未达到上述业绩要求，那么阅文集团支付给卖方的对价将相应扣减。

交易完成后，阅读文本组的所有权结构。

IPO长跑未果，新丽传媒转投腾讯

新力传媒2012年开始寻求IPO，2014年披露招股书，2017年6月再次更新，但长跑多年没有进展。

今年3月11日，光线传媒宣布以33亿元的价格，清仓新丽传媒27.642%的股权，由腾讯旗下林芝腾讯公司接盘。按照当时的价格计算，新丽传媒的估值约为120亿元。

本网站查询了发行监管部门对首次公开发行股票停牌审核和终止审核的企业基本情况，发现新力传媒股份有限公司于3月22日终止审核。

值得一提的是，此次阅文集团中披露了腾讯对新丽传媒持股的收购成本为49亿元，因此，有分析认为，腾讯在33亿元从光线手中接盘新丽传媒27%股份后，还从新丽传媒小股东手中购入了部分股权。

仅仅5个月后，新力传媒再次被腾讯转手给其在线文学平台公司文悦集团。155亿元的价格相比之前120亿元的估值上涨了约29.2%，已经可以媲美很多在a股上市的电视剧制作公司的市值。目前，华策集团市值约166亿元，慈文传媒市值约61亿元。

慈文传媒2017年的利润达到4.12亿元，华策集团2017年净利润6.3亿元。

文悦集团产业链延伸

于2017年11月登陆港交所的阅文集团，前身是腾讯文学。2015年，腾讯文学收购盛大文学后，联合成立了新公司阅文集团，统一管理和运营起点中文网、创世中文网、云起书院、潇湘书院等网络文学品牌，以及QQ阅读、起点读书等移动阅读APP。

目前，阅文集团的收入来源主要是在线阅读和版权运营，在线阅读收入占阅文集团总收入的80%。文悦集团希望扩大的是版权运营的收入。目前，版权运营收入仅占文悦集团总收入的13.9%。

在2018年半年度业绩报告中，阅文集团表示，将丰富的文学作品版权改编为其他娱乐形态为其的重点工作。这成为阅文集团收购新丽传媒的重要背景。

文悦集团董事会认为，此次收购符合公司战略目标，释放了其知识产权的变现潜力。文悦集团表示，文学作品越来越多地被内容改编公司用作素材，文悦集团的内容库为改编成各种媒体形式奠定了基础。同时，文悦集团认为，收购新力传媒将增强公司在文学内容改编方面的盈利机会，从固定许可费、被动收益分享和联合投资模式向主动发挥内部生产作用转变。

阅文集团收购新丽传媒后，收益将迅速落袋：8月13日的公告显示，阅文集团宣布和腾讯签订发行合作协议，阅文集团同意授出电视剧、网络剧、电影及动画等影视作品的信息网络传播权及放映权，而腾讯集团向阅文集团支付授权许可费，2018年、2019年及2020年金额上限分别为14亿、21亿和23亿元。

阅读集团的市值最高时缩水了400亿

8月13日，阅文集团还披露了截至2018年6月30日的6个月未经审核综合业绩。财报显示，阅文集团截至2018年6月30日上半年的总收入达22.829亿元，较2017年同比增长18.6%；经营盈利达到5.674亿元，同比增长142.2%，经营利润率由去年同期的12.2%增长至24.9%。

值得一提的是，文悦集团上市后经历了大幅上涨。其股价一度达到100港元，市值接近1000亿港元。然而，其股价已下跌近40%，市值缩水近400亿港元。

8月13日，阅文集团报67港元/股，较前一交易日跌0.89%。